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財(cái)務(wù)報(bào)表分析解讀

【課程背景】
    近年來國內(nèi)投資銀行業(yè)務(wù)率明顯上升級(jí)，德益于資本市場的較快發(fā)展，國內(nèi)投資銀行業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了快速增長，但投行業(yè)務(wù)的項(xiàng)目管理和內(nèi)部控制相對(duì)滯后導(dǎo)致違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)顯著增加，2013年以來，中國證監(jiān)會(huì)相繼通報(bào)了數(shù)起涉嫌財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行的案件，并對(duì)發(fā)行人和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行了嚴(yán)厲處罰，體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)投資銀行的盡職調(diào)查責(zé)任和內(nèi)控體系的要求，值得業(yè)界深思。

【課程收益】
1、掌握-財(cái)務(wù)造假背后的邏輯
2、透視-財(cái)務(wù)報(bào)表關(guān)鍵科目的存在的舞弊可能性
3、清晰-財(cái)務(wù)報(bào)表的粉飾及識(shí)別

【課程對(duì)象】客戶經(jīng)理

【課程大綱】
第一單元：如何識(shí)別財(cái)務(wù)報(bào)表的粉飾？
一、財(cái)報(bào)分析的作用：證偽，要發(fā)現(xiàn)企業(yè)的問題——看不出問題那就是*的問題！??！
1、報(bào)表粉飾動(dòng)機(jī)
2、財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的類型
3、報(bào)表粉飾風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)
4、報(bào)表粉飾識(shí)別
【案例】長生生物的營業(yè)成本異常、天神娛樂的商譽(yù)暴雷、樂視網(wǎng)的財(cái)務(wù)操縱行為通過M值及早發(fā)現(xiàn)；三張財(cái)報(bào)勾稽關(guān)系在看【雅百特】造假細(xì)節(jié)大揭秘。
二、初步財(cái)報(bào)分析做什么？
1、比率分析法應(yīng)用
－償債能力分析應(yīng)用（資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等）
－營運(yùn)能力分析應(yīng)用（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）
－獲利能力分析應(yīng)用（凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等）
－發(fā)展能力分析應(yīng)用（營業(yè)增長率、資本積累率等）
三、看財(cái)報(bào)第二關(guān)：可持續(xù)模型建立
－什么是回歸分析
－建立回歸分析模型：預(yù)測企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的未來數(shù)值
－檢測企業(yè)經(jīng)營情況：事出反常必有妖
四、綜合財(cái)報(bào)分析做什么？
1、綜合財(cái)務(wù)分析應(yīng)用
－*財(cái)務(wù)分析應(yīng)用
－M-score、Z-score分析應(yīng)用
2、公司所在行業(yè)對(duì)比
3、行業(yè)特征分析
五、常見的財(cái)務(wù)操縱手法？
1、銷售收入類的“操縱”
2、現(xiàn)金流類的“操縱”
3、核心指標(biāo)類的“操縱”

第二單元：如何通過科目由表及里，透視企業(yè)經(jīng)營？
一、科目見真?zhèn)危?br /> －從資產(chǎn)負(fù)債表看公司風(fēng)險(xiǎn)偏好
－從資產(chǎn)負(fù)債表看公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
－從資產(chǎn)質(zhì)量看盈利質(zhì)量
【章子島扇貝多次溜走】庫存可以操縱利潤
－從資產(chǎn)負(fù)債表看決策成敗
－資產(chǎn)未必是資產(chǎn)，負(fù)債未必是負(fù)債
－應(yīng)收賬款：未沖銷的壞賬還是資產(chǎn)嗎？
－其他應(yīng)收賬款：借出去的錢可能早已花完
－長期股權(quán)投資：假投資，真轉(zhuǎn)
【聯(lián)想、諾基亞、辦公大樓的售賣】背后的真相
－長期待攤費(fèi)用是資產(chǎn)嗎
－千羊之皮不如一狐之腋：公司資產(chǎn)質(zhì)量分析
－賬面貨幣資金多，不一定真有錢
－交易性金融資產(chǎn)：賬面價(jià)值靠天吃飯
－通過賬齡分析應(yīng)收賬款質(zhì)量
－存貨價(jià)值：有可能是一筆糊涂賬
－投資性房地產(chǎn)：位置決定價(jià)值
－固定資產(chǎn)有可能虛高也有可能被低估
－在建工程有可能是資金黑洞
－投資含金量VS含水量
－關(guān)注資產(chǎn)的質(zhì)量
－負(fù)債：代表你的信用能力，也呈現(xiàn)你的風(fēng)險(xiǎn)水平
－不是所有的負(fù)債都需要用貨幣償還
－負(fù)債的雙面性：負(fù)債是天使還是魔鬼
－三種資本結(jié)構(gòu)
－股東投資VS債權(quán)人借款
－所有者權(quán)益公司經(jīng)營的“壓艙石”
－關(guān)注實(shí)收資本和資本公積
－留存收益
－判斷公司盈利持續(xù)性標(biāo)準(zhǔn)
－判斷期間費(fèi)用是否合理的3三種技巧
二、財(cái)務(wù)報(bào)表構(gòu)成：資產(chǎn)負(fù)債表
－資產(chǎn)負(fù)債表組成部分
－流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債——財(cái)務(wù)操縱行為多發(fā)地，例如：藍(lán)田股份操縱庫存
－非流動(dòng)資產(chǎn)和長期負(fù)債
三、財(cái)務(wù)報(bào)表構(gòu)成：利潤表（損益表）
－利潤表組成部分
－確認(rèn)收入——財(cái)務(wù)操縱行為多發(fā)地，例如：沈陽機(jī)床提前確認(rèn)收入
－確認(rèn)費(fèi)用——財(cái)務(wù)操縱行為多發(fā)地，例如：2000年世通公司財(cái)務(wù)丑聞
－非常條目和非營業(yè)條目——財(cái)務(wù)操縱行為多發(fā)地，例如：賣房子保殼不退市
四、財(cái)務(wù)報(bào)表構(gòu)成：現(xiàn)金流量表
－現(xiàn)金流量表組成部分：三大現(xiàn)金流
－財(cái)報(bào)分析第一關(guān)：利用勾稽關(guān)系以資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，還原企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流
－測算企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）
投資銀行作為資本市場最主要的中介機(jī)構(gòu)，承擔(dān)著審慎核查與督導(dǎo)發(fā)行人規(guī)范運(yùn)作的責(zé)任，其誠信水平和執(zhí)業(yè)質(zhì)量對(duì)于從源頭上提高上市公司質(zhì)量、促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展具有不可替代的作用。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析解讀