課程描述INTRODUCTION
日程安排SCHEDULE
課程大綱Syllabus
企業(yè)投融資管理運作課程
課程背景:
經(jīng)濟全球化和市場化融合越來越深度,同時全球疫情和經(jīng)濟整體下行,很多企業(yè)經(jīng)營面臨巨大挑戰(zhàn)和困境,新形勢新環(huán)境下企業(yè)需要不斷尋求融資、更優(yōu)資本結(jié)構(gòu)、提升公司價值,借以鞏固和提高競爭優(yōu)勢幫助學(xué)習(xí)者全面深入地了解資本市場投資機制、資本運作流程和風(fēng)險控制,掌握資本市場融資工具和融資策略,防范投資風(fēng)險不斷提升公司價值。
隨著金融改革和新興產(chǎn)業(yè)新形勢的不斷發(fā)展,資本市場投資方式和投資工具不斷豐富和多樣化,企業(yè)在公司投資評價、企業(yè)價值、風(fēng)險控制和財務(wù)管理等方面仍然有很多提升和改善的空間。企業(yè)也需要在資本市場的不斷發(fā)展中更加優(yōu)化自身的投資效益和風(fēng)險管控,應(yīng)對未來不斷變幻的資本市場機遇和挑戰(zhàn)。
同時,新形勢下企業(yè)融資也有新機遇和新格局,過去很多企業(yè)普遍采用以信貸為主的間接融資工具,然而在近期“兩會”報告中關(guān)于金融體制改革的內(nèi)容明確指出,未來企業(yè)要進一步提升直接融資比重、完善多層次資本市場體系。因此,越來越多的企業(yè)需要適應(yīng)并使用基于權(quán)益融資的直接金融工具與資本市場工具。
本課程《企業(yè)投融資管理與資本運作》主要分析企業(yè)常見投資工具及投資評價的問題,風(fēng)險管控,同時針對融資工具與融資策略的創(chuàng)新模式進行深入探討,最后從資本運作的視角,詳細解讀企業(yè)如何利用融資工具和重組并購實現(xiàn)資本運作、市場擴張、業(yè)務(wù)整合的模式與方法,構(gòu)建屬于企業(yè)自身的資本路徑頂層和規(guī)劃發(fā)展體系,解決很多企業(yè)掌舵者的發(fā)展課題。
課程目標:
■ 全面解讀經(jīng)濟周期,掌握分析經(jīng)濟周期的方法并對未來的發(fā)展趨勢進行科學(xué)預(yù)判;
■ 從思維方式到落地讓學(xué)員全面了解企業(yè)投融資分析工具和系統(tǒng)方法;
■ 掌握專業(yè)工具的應(yīng)該,讓企業(yè)深入思考自己企業(yè)的資本之路;
■ 學(xué)習(xí)私募股權(quán)基金,幫助企業(yè)建立多元化投融資思維方式;
課程對象:企業(yè)董事長、總裁、接班人、上市公司總經(jīng)理等高層管理者、各地城投公司高管、公司董秘與財務(wù)總監(jiān)、基金從業(yè)人員、銀行投行部、信托相關(guān)從業(yè)人員等
課程大綱
第一講:經(jīng)濟周期與宏觀經(jīng)濟解讀
一、經(jīng)濟周期的嵌套
討論:經(jīng)濟周期是什么?為什么要研究經(jīng)濟周期?
1、 經(jīng)濟周期的四個階段:復(fù)蘇期,擴張期,放緩期,收縮期
2、 熊皮特三周期嵌套原理
3、 周金濤與四周期嵌套原理
二、康波周期在新經(jīng)濟時代下的應(yīng)用
討論:康波周期是什么?
1、 康波周期的表現(xiàn)形式與劃分
2、 康波周期與世界經(jīng)濟格局
討論:新一輪康波周期?
三、美林時鐘的應(yīng)用
1、 美林時鐘是什么?
2、 美林時鐘,在中國市場下靈不靈?
分析:美林時鐘在中國市場的應(yīng)用效果分析
四、中國宏觀經(jīng)濟解讀
——新時代中國特色社會主義現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的新規(guī)律
第二講:企業(yè)投資管理與風(fēng)險評價
一、正確認識公司投資
1、 投資邏輯解析
2、 自上而下分析法
討論:公司投資到底看什么?
二、公司投資分析模型
1、 資金的時間價值
2、 企業(yè)現(xiàn)金流量分析
3、 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)
企業(yè)價值模型:*價值模型,相對價值模型,基礎(chǔ)資產(chǎn)法模型
三、公司投資決策策考慮的因素
1、 全部投資收益指標
2、 資本金投資收益指標
3、 各個投資方資本金收益指標
考量方法:NPV凈現(xiàn)值法,財務(wù)內(nèi)部收益率,投資回收期
四、投資項目風(fēng)險評價
1、 敏感性分析
2、 風(fēng)險因素分析
五、投資項目綜合評價
1、 投資方案必選:獨立型方案,互斥型方案
2、 參數(shù)考量:時間類參數(shù),融資相關(guān)參數(shù),收益相關(guān)指標,評價標準類指標
案例:深圳高新投資大族激關(guān)
第三講:企業(yè)融資管理與創(chuàng)新融資工具
一、企業(yè)融資對企業(yè)價值的影響
討論:什么是融資?為什么要融資?——稅收與融資
1、 直接融資與間接融資
2、 從資產(chǎn)負債表的角度看融資
二、融資模式解析
1、 擴表的方法:同時影響資產(chǎn)負債表的兩邊
2、 不擴表的方法:供應(yīng)鏈融資
3、 出表隔離的方法:資產(chǎn)證券化
三、創(chuàng)新型融資模式
1、 資產(chǎn)證券化
1)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)解析
2)國資產(chǎn)證券化的主要模式與增信方式
3)資產(chǎn)證券化工作流程
2、 REITS
1)RITS基礎(chǔ)解析
2)RITS結(jié)構(gòu):公募+ABS
3)REITS實操的注意事項
四、企業(yè)融資風(fēng)險管理
1、 內(nèi)部風(fēng)險分析與外部風(fēng)險分析
1)內(nèi)部:負債規(guī)模,負債利息率,負債期限結(jié)構(gòu)
2)外部:經(jīng)營風(fēng)險,資產(chǎn)流動性,金融市場
2、 風(fēng)險措施與風(fēng)險管理
1)外部增級
2)內(nèi)部增級
3)風(fēng)險應(yīng)對方法
案例:出海營銷SaaS平臺“博鼎國際”完成百萬級美元天使輪融資
案例:華邦銀泰城CMBS7、 7億元
第四講:中國資本市場與上市公司
一、多層次資本市場
1、 主板
2、 創(chuàng)業(yè)板
3、 新三板
4、 區(qū)域性股權(quán)交易市場
二、企業(yè)上市的資本市場路徑設(shè)計
企業(yè)成長周期:各個階段所需的資本助力
成長周期配置:股權(quán)融資與債權(quán)融資、上市公司再融資方式
三、公司上市的審核機制
1、 首發(fā)上市(IPO)的流程與條件
2、 科創(chuàng)版(注冊制)的要求與發(fā)行程序
上市公司審核:基本要求,設(shè)立方式,注冊資本,實際控制人要求,
討論:當前資本市場的熱點問題
1)科創(chuàng)板與注冊制究竟是否降低了上市門檻嗎?
2)傳統(tǒng)IPO的門檻是提升還是下降了?
3)為什么說并購重組成為當前間接證券化的最重要路徑?
案例:第一家民營旅行社眾信旅游IPO之路解析
案例:藍色光標IPO及全方位資本運作解讀
第五講:資本運作之私募股權(quán)基金
一、私募股權(quán)投資基金
1、 中國股權(quán)投資發(fā)展歷程及現(xiàn)狀分析
2、 私募股權(quán)投資的市場分析
二、私募股權(quán)基金運作模式
1、 募投管退機制:資金募集,項目投資,投后管理,基金退出
2、 收益分析:管理費,門檻收益,激勵績效
3、 設(shè)立形式:公司制,有限合伙制
三、私募股權(quán)基金投資實務(wù)要點
1、 投前分析:項目尋找的要點
2、 投中過程:項目篩選機制
3、 盡職調(diào)查:商業(yè)盡調(diào),法律盡調(diào),財務(wù)盡調(diào)
4、 企業(yè)估值:*估值法,相對估值法
案例:聯(lián)想弘毅投資先聲藥業(yè)
案例:中國A股上市公司收購納斯達克上市公司解讀(私有化之路)
企業(yè)投融資管理運作課程
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- 蒲雁