課程描述INTRODUCTION
上市公司并購重組案例培訓(xùn)
日程安排SCHEDULE
課程大綱Syllabus
上市公司并購重組案例培訓(xùn)
內(nèi)容主要包括:多年來,企業(yè)通過并購重組實(shí)現(xiàn)高速增長已成為重要手段,面對日益趨嚴(yán)的監(jiān)管,杠桿收購、對賭協(xié)議、公司控制權(quán)爭奪、并購基金、定向增發(fā)等各種方式、手段花樣翻新。
主要內(nèi)容:
.基本概念
.收購人資格要求
.企業(yè)并購動機(jī)
.按照給并購對象的支付方式分類
.實(shí)際控制人的界定(6個(gè)案例)
.上市公司以定增方式完成實(shí)控人變更的3種方式(3個(gè)案例)
杠桿收購
.定義杠桿收購
.杠桿收購影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與公司治理
.債務(wù)的作用
.杠桿收購對價(jià)值創(chuàng)造影響深遠(yuǎn)
.資產(chǎn)整合與價(jià)值創(chuàng)造
.案例:渤海金控(海航系)6倍杠桿收購紐約上市公司
控制權(quán)收購
.以控股為目的的增資怎么計(jì)算?
.收購控制權(quán)的常見方式
.收購主要節(jié)點(diǎn)、信息披露要求、行為限制
.“協(xié)議收購”的行為限制
.“協(xié)議收購”關(guān)注要點(diǎn)
.“協(xié)議收購”基本流程
.案例:違規(guī)增持未公告,行政處罰后增持行為有效
要約收購
.“要約收購”的基本類型
.4種現(xiàn)金收購方式
.上市公司與私募基金合作設(shè)立并購基金風(fēng)險(xiǎn)防控
.案例:股權(quán)質(zhì)押
.案例:并購基金成功退出——愛爾眼科
.“要約收購”流程
.“要約收購”的行為限制
.“收購人”的資金來源
.概念解析:GP和LP
.要約的履約監(jiān)管
定向增發(fā)
.定增黑色產(chǎn)業(yè)鏈
.上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則
.案例:美欣達(dá)“3+1”定增模式
.案例:海虹控股為定增護(hù)盤
.借殼上市
.定義借殼上市
. 《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法》(2016年6月17日)
.案例:南洋科技絕妙重組,規(guī)避借殼
.案例:鳳凰光學(xué)才花7.2億,就觸發(fā)“重組”
.案例:最悲催的定增:*ST吉恩
.案例:國創(chuàng)高新(002377)規(guī)避借殼
.案例:次新股兆易創(chuàng)新(603986)再寫傳奇
.案例:夾層告劣后,劣后告大股東!50億借殼案引發(fā)糾紛
.證監(jiān)會重點(diǎn)打擊3種“類借殼”重組(2017.03.24.)
外資戰(zhàn)略投資
.外資戰(zhàn)略投資的方式
.戰(zhàn)略投資者“門檻”
.交易前置審批
.重組流程與要點(diǎn)
.重大資產(chǎn)重組流程
.停、復(fù)牌流程
.交易所審核流程
.證監(jiān)會審核流程
.交易實(shí)施
.配套融資
.業(yè)績對賭
.補(bǔ)償期限
.鎖定期安排
.案例:北京矽成為納斯達(dá)克私有化退市公司ISSI
.案例:2016年最典型的3個(gè)業(yè)績承諾未兌現(xiàn)案例
.并購重組中的“商譽(yù)減值”風(fēng)險(xiǎn)
國資改革案例
.4個(gè)國資改革案例
.國資委主導(dǎo)的兩大國企改革基金
.2016年報(bào)審計(jì)要點(diǎn)及并購全景圖
.上市公司2016年報(bào)審計(jì)要點(diǎn)
.2016年并購市場全景圖
案例:東華軟件(002065)并購重組
.案例:海航收購英邁
.股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)
.案例:股份轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)——“黑白合同”
.案例:土地轉(zhuǎn)讓登記備案合同與實(shí)際履行合同價(jià)款約定不一致,轉(zhuǎn)讓價(jià)款應(yīng)以實(shí)際履行合同為準(zhǔn)
.案例:善意取得制度(股權(quán))
.案例:偽造股東簽名轉(zhuǎn)讓其股權(quán),受讓人盡到審慎審查義務(wù),符合善意取得條件,合法取得股權(quán)
.案例:股份禁售期內(nèi)簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議,約定禁售期滿后辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)的,轉(zhuǎn)讓協(xié)議有效
.案例:產(chǎn)權(quán)交易場所交易國有股權(quán),股東未進(jìn)場競買是否喪失優(yōu)先購買權(quán)
.案例:公司并購中股權(quán)轉(zhuǎn)讓方應(yīng)充分披露、受讓方應(yīng)審慎盡職調(diào)查
.案例:侵害股東優(yōu)先購買權(quán)(3個(gè))
五步看懂招股說明書
.附件1:輕資產(chǎn)類公司收益法評估——會計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第7號(2017.06.05.)
.附件2:員工持股計(jì)劃模板 (ESOP)
.附件3:股份轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險(xiǎn)——30條
上市公司并購重組案例培訓(xùn)
轉(zhuǎn)載:http://www.nywlwx.com/gkk_detail/53161.html
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