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融資方式課程

授課提綱：
第一部分：公司金融基本理解
1、公司金融與市值管理
2、資產(chǎn)價(jià)格與企業(yè)投融資邏輯
3、從資產(chǎn)負(fù)債表角度看企業(yè)融資：MM定理與融資實(shí)務(wù)

第二部分：企業(yè)融資環(huán)境
1、國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、宏觀貨幣政策與金融改革
2、企業(yè)融資結(jié)構(gòu)
3、企業(yè)融資成本與期限
4、企業(yè)融資渠道與融資時(shí)機(jī)
5、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)（貨幣政策與流動(dòng)性、產(chǎn)業(yè)政策、銀行評(píng)價(jià)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、利率變動(dòng)等）
6、影響企業(yè)融資的其他因素：企業(yè)規(guī)模、企業(yè)性質(zhì)、產(chǎn)業(yè)特性與杠桿比率等

第三部分：企業(yè)融資的各類模式分析
1、企業(yè)股權(quán)融資：
1.1企業(yè)股權(quán)融資市場(chǎng)環(huán)境與*比較
1.2企業(yè)股權(quán)融資的基本模式
1.3企業(yè)不同發(fā)展階段的股權(quán)融資：天使、VC、PE、IPO、定增等
1.4企業(yè)股權(quán)融資中的估值問題
1.5企業(yè)股權(quán)融資中的風(fēng)險(xiǎn)（戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)等）
1.6股權(quán)融資中的對(duì)賭風(fēng)險(xiǎn)與典型對(duì)賭模式案例
1.7企業(yè)優(yōu)先股與類別股份融資
1.8企業(yè)股權(quán)激勵(lì)與內(nèi)源融資
1.9股權(quán)融資與公司治理中的公司結(jié)構(gòu)問題
1.10企業(yè)股權(quán)融資中的投資者選擇：資本與市值管理，信用風(fēng)險(xiǎn)
1.11企業(yè)股權(quán)融資中的財(cái)務(wù)績(jī)效與非財(cái)務(wù)績(jī)效之投資者監(jiān)管
1.12經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比率下行中的估值泡沫
1.13企業(yè)上市與上市地選擇（上市的決策與上市策略選擇、案例分析）
（1）企業(yè)上市的直接上市決策
（2）企業(yè)上市的間接上市決策（買殼與借殼）
2、企業(yè)夾層融資：
2.1企業(yè)夾層融資的基本定義
2.2企業(yè)夾層融資的標(biāo)準(zhǔn)模式
2.3企業(yè)夾層融資的廣義理解
2.4不同項(xiàng)目領(lǐng)域的夾層融資模式案例
（1）賣地中的夾層
（2）K12學(xué)校合作中的夾層
（3）房屋租賃中的夾層
（4）礦業(yè)企業(yè)融資中的夾層
（5）信托融資中的夾層
（6）銀行融資中的夾層
（7）以擔(dān)保公司融資中的夾層
（8）國(guó)有民營(yíng)的夾層
（9）基金管理的夾層
（10）二級(jí)市場(chǎng)股票定增提前盤活流動(dòng)性中的夾層
（11）夾層融資工具：可交換債、可換股債、協(xié)議控制的偏股夾層
（12） 技術(shù)及科技產(chǎn)品開發(fā)中的夾層
2.5不動(dòng)產(chǎn)投資與并購(gòu)中的夾層
2.6結(jié)構(gòu)化融資（備注：不同于*的結(jié)構(gòu)化）
（1）信托中的結(jié)構(gòu)化（偏股）
（2）第三方理財(cái)中的結(jié)構(gòu)化（偏債）
（3）陽(yáng)光私募的二級(jí)市場(chǎng)股票投資結(jié)構(gòu)化
（4）產(chǎn)業(yè)基金中的結(jié)構(gòu)化
（5）資產(chǎn)證券化中的結(jié)構(gòu)化
（6）基礎(chǔ)設(shè)施PPP中的結(jié)構(gòu)化融資
（7）上市公司并購(gòu)中的結(jié)構(gòu)化融資
3、企業(yè)債務(wù)融資：
3.1中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展概況
3.2一般企業(yè)債券：公司債、企業(yè)債、票據(jù)融資
3.3項(xiàng)目收益?zhèn)c專項(xiàng)債券
3.4特殊債務(wù)融資工具
3.5直接借款與協(xié)議控制的債務(wù)融資（股權(quán)投資中的偏債融資與最高法的司法解釋）
4、大資管計(jì)劃與資產(chǎn)證券化融資：
4.1資產(chǎn)證券化解釋
（1）資本、資產(chǎn)、證券
（2）資產(chǎn)證券化基本定義
（3）資產(chǎn)證券化的實(shí)質(zhì)
（4）資產(chǎn)證券化與債券、股票融資之區(qū)別
（5）廣義資產(chǎn)證券化的個(gè)人理解
4.2資產(chǎn)證券化市場(chǎng)操作
（1）哪些資產(chǎn)適合操作資產(chǎn)證券化：基礎(chǔ)資產(chǎn)與資產(chǎn)分類
（2）資產(chǎn)證券化有哪些操作品種：三個(gè)大類與七個(gè)小類
（3）資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)
（4）資產(chǎn)證券化的參與主體
（5）資產(chǎn)證券化的核心要素
（6）資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)（包括資產(chǎn)支持票據(jù)）
（7）資產(chǎn)證券化的監(jiān)管動(dòng)態(tài)與負(fù)面清單
（8）資產(chǎn)證券化需關(guān)注問題（稅收中性、真實(shí)出售、破產(chǎn)隔離等）
（9）資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資
4.3資產(chǎn)證券化運(yùn)作案例
（1）中國(guó)最早的資產(chǎn)證券化案例：地產(chǎn)融資券
（2）收費(fèi)收益權(quán)證券化案例：
（3）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資：
（4）融資租賃與金融租賃資產(chǎn)證券化（租賃債權(quán)未出表并實(shí)現(xiàn)融資）
（5）信貸資產(chǎn)證券化：國(guó)開行資產(chǎn)證券化
（6）不良資產(chǎn)證券化：華融資產(chǎn)、中國(guó)銀行與招商銀行運(yùn)作案例
（7）準(zhǔn)房地產(chǎn)REITS與地產(chǎn)REITS：中信證券與海航之創(chuàng)新案例
（8）企業(yè)資產(chǎn)證券化：阿里小貸ABS循環(huán)發(fā)行
（9）企業(yè)應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持計(jì)劃
（10）版權(quán)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化
（11）實(shí)物資產(chǎn)證券化
（12）組合資產(chǎn)證券化：香港基礎(chǔ)設(shè)施融資案例
（13）資產(chǎn)支持票據(jù)融資ABN：航空公司客票收益權(quán)資產(chǎn)支持計(jì)劃
（14）高校學(xué)生學(xué)費(fèi)及住宿費(fèi)收費(fèi)權(quán)ABS融資
（15）供應(yīng)鏈倉(cāng)儲(chǔ)物業(yè)與物流基地資產(chǎn)支持計(jì)劃ABS
（16）項(xiàng)目收益?zhèn)c項(xiàng)目收益票據(jù)
（17）互聯(lián)網(wǎng)金融公司資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)支持證券
（18）物業(yè)費(fèi)收入資產(chǎn)支持計(jì)劃
（19）其他領(lǐng)域類ABS創(chuàng)新融資案例
（20）大資管案例：信托、第三方理財(cái)、私募資管、公募基金下屬資管公司資管、
券商資管、保險(xiǎn)、期貨與銀行資管具體投融資運(yùn)作案例簡(jiǎn)析
5、其他融資工具：
5.1融資租賃（直租與售后回租）
5.2保理與供應(yīng)鏈金融
5.3銀行承兌匯票與商業(yè)承兌匯票
5.4小貸與互聯(lián)網(wǎng)金融P2P
5.5眾籌
5.6政策性融資（產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、區(qū)域政策等）
5.7國(guó)家鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)方向的項(xiàng)目融資：綠色金融與債貸基組合、融資性保函、永續(xù)委托貸款
5.8跨境融資（股、債、存托憑證等）
5.9其他融資方式
6、改善現(xiàn)金流與自融資
6.1商業(yè)模式設(shè)計(jì)融資
6.2以項(xiàng)目為項(xiàng)目融資（對(duì)沖為原理）
6.3不融資
6.4特定項(xiàng)目的特色融資模式：地產(chǎn)、PPP、科技項(xiàng)目等
6.5產(chǎn)業(yè)鏈博弈
7、資產(chǎn)貨幣化融資
7.1區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展
7.2比特幣的原理
7.3資產(chǎn)貨幣化融資運(yùn)作案例與模式
8、資本運(yùn)營(yíng)
8.1企業(yè)并購(gòu)中的融資：發(fā)行ADR與銀團(tuán)貸款
8.2股票質(zhì)押回購(gòu)融資
8.3信托計(jì)劃加杠桿同時(shí)玩銀行政策的案例運(yùn)作
8.4可交換債的大型央企融資
8.5杠桿收購(gòu)融資與管理層收購(gòu)融資
8.6其他特定運(yùn)作中的融資模式與案例

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