企業(yè)并購是企業(yè)實現(xiàn)擴張和增長的一種方式,一般是以企業(yè)產(chǎn)權(quán)作為交易對象,并以取得被并購企業(yè)的控制權(quán)作為目的,以現(xiàn)金、證券或者其他形式購買被并購企業(yè)的全部或者部分產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)作為實現(xiàn)方式。并購的目的是為了實現(xiàn)資源優(yōu)化配置和提高資產(chǎn)利用效率,最終是實現(xiàn)雙方利潤*化。而ATL電器制造有限被意大利客戶的收購也是基于這兩點目的,因此ATL聘請澤亞企管做管理變革的目的不僅僅是提升企業(yè)的管理、降低成本,更重要的是通過管理變革實現(xiàn)企業(yè)并購,這和澤亞企管輔導的其他企業(yè)做管理變革的目的是不相同的。
ATL的被并購是屬同一行業(yè)、生產(chǎn)銷售同類產(chǎn)品的企業(yè)間的并購,是橫向并購,目的也是利用并購提高ATL資產(chǎn)存量效率、優(yōu)化經(jīng)營結(jié)構(gòu)、全面增強產(chǎn)品的國際競爭力,最終實現(xiàn)企業(yè)國際化,為上市打基礎、做準備。
ATL為什么要被并購,根據(jù)項目組的分析,認為有以下幾點:
(1)通過并購,可以發(fā)揮企業(yè)雙方的經(jīng)營協(xié)同效應,爭取規(guī)模經(jīng)濟效益,降低生產(chǎn)成本,取得l十1>2的效果。
ATL的并購企業(yè)在意大利有自己的煙機生產(chǎn)基地,是意大利*的、*的煙機生產(chǎn)基地,因此同其合作可以更快速的了解到意大利、歐洲,甚至是國際市場的信息;再者通過規(guī)模生產(chǎn)以及在不同地方生產(chǎn)相同產(chǎn)品的成本不同,而降低生產(chǎn)成本,企業(yè)雙方可以通過并購調(diào)整生產(chǎn)的區(qū)域布局,使生產(chǎn)向低成本區(qū)域轉(zhuǎn)移,達到雙贏;而ATL還可以利用并購補充和調(diào)整資產(chǎn),進一步發(fā)揮中國大陸材料成本和人工成本與歐洲對比的相對優(yōu)勢,同時加深生產(chǎn)的專業(yè)化程度,降低最終產(chǎn)品的成本;通過并購還有效地節(jié)省管理費用、營銷費用和研究開發(fā)費用,提高企業(yè)籌資能力和抗風險能力,并能在資金運用方面產(chǎn)生資金規(guī)模效應。
(2)通過并購,可以發(fā)揮企業(yè)的擴展機制,實現(xiàn)多角化經(jīng)營戰(zhàn)略目的,降低經(jīng)營風險,保證公司的持久發(fā)展。
并購企業(yè)可以充分利用原有企業(yè)已形成的生產(chǎn)力,減少投資,縮短投入產(chǎn)出時間差,可以有效地繞開進入新行業(yè)、新市場的障礙,利用原有企業(yè)的經(jīng)驗取得成本競爭優(yōu)勢,降低企業(yè)發(fā)展的風險和成本,意大利客戶屬于集團企業(yè),除有煙機生產(chǎn)工廠外,還有酒店、房地產(chǎn)等子公司,這也為ATL成功進入新行業(yè)提供契機,而通過并購降低了經(jīng)營風險,這包括新產(chǎn)品開發(fā)后,市場由意大利客戶開發(fā)、維護和拓展,而ATL的原投資者可專心經(jīng)營生產(chǎn)以及提升提升產(chǎn)品質(zhì)量,為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展做好保障。
(3)通過并購,可以提高企業(yè)的市場地位,擴展其勢力范圍,增強企業(yè)競爭力。
通過跨區(qū)域的并購活動,ATL可以突破區(qū)域因素的阻礙,跨越狹隘的地域界限,實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展,意大利的客戶在歐洲是大型企業(yè),知名度較高,ATL利用知名的品牌優(yōu)勢借機打入歐洲的其他國家,實現(xiàn)地毯式的市場擴展,也為成功進入美洲市場打下基礎,因為憑借ATL現(xiàn)有的生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品質(zhì)量還不足以保證在美洲能站住腳,因此借意大利的品牌可以成功殺入美洲市場,實現(xiàn)真正的市場國際化。
(4)通過并購,可以充分發(fā)揮企業(yè)間的互補性。
意大利客戶擁有目前世界上*的煙機生產(chǎn)線,全自動化生產(chǎn)線,因此產(chǎn)品質(zhì)量遠遠領先于ATL生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量,但質(zhì)量好的同時成本也高,僅維護設備的技術(shù)人員的工資折合人民幣一年就有上千萬,還不包括其他方面的成本,因此在中國大陸開設生產(chǎn)基地利用意大利的先進設備是互相彌補,最終降低成本、提升產(chǎn)品質(zhì)量,實現(xiàn)利潤*化,增加產(chǎn)品市場控制力。
從以上分析可以得出:ATL的投資者是將并購價格大幅提升的寶押在了澤亞企管的身上,事實證明這是正確的選擇,這從變革前的報價和變革后的報價中可以清晰的得到答案。為了實現(xiàn)并購價格大幅提升的目標,項目組在澤亞企管控制理論的指導下以企業(yè)管理與控制的標準化、規(guī)范化、數(shù)據(jù)化為突破重點,同時將產(chǎn)量提升、質(zhì)量提升作為改善的具體動作,并最終實現(xiàn)成本下降、利潤上升,為并購價格提升打下基礎,也為ATL的投資者的談判提供了強有力的數(shù)據(jù)分析依據(jù),也為并購價格及具體細節(jié)的確定提供了科學的依據(jù)。
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